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细分市场销售表现轿车市场2019年上半年轿车市场累计销量为545万辆，同比增长4.8%，份额为49.9%，依旧占据最大市场份额，份额有轻微上浮，同比增长0.2%；随着产品升级换代以及价格不断下探，紧凑型与中型轿车同比均表现出不错的增幅；合资品牌依旧占据轿车市场的主导地位，而自主品牌得益于在蓬勃发展的新能源市场投放较多轿车产品，促使其轿车销量也获得了快速的增长。

这些变化可能有助于该公司抵御战略买家或维权投资者。在与孟山都结盟后，该公司的集团结构受到了审视。拜耳今年早些时候收购美国竞争对手孟山都的结果是，该公司的作物科学部门将裁员4000多人。拜耳斥资600多亿美元收购孟山都。为了获得监管机构的批准，拜耳同意出售种子业务和部分除草剂品牌等资产。

欧洲央行维持关键利率不变欧洲中央银行24日在法兰克福宣布，继续维持欧元区关键利率水平不变，并预期在2019年夏天前不会加息。欧洲央行同时表示，欧元区经济增长前景的风险平衡已转向下行。欧洲央行理事会当天表示，将继续对已购买的到期证券的全部本金进行较长时间的再投资。在会后举行的记者会上，欧洲央行行长德拉吉表示，受外部需求放缓等因素影响，欧元区短期经济增长势头可能会弱于此前预期。展望未来，欧元区增长仍将继续得到有利融资条件、进一步增长的就业和工资水平、较低能源价格等因素的支持。

2．产品升级转型背景下，人力资本的重要性另外一个背景是整个世界都从产品制造型向知识服务型进行转移。尤其是中国的当下，中国现在制造业面临很大的挑战，很多行业都在从产品制造向知识和服务型进行转移。那么，和产品制造型经济一个很不一样的地方，我们在评估一个公司价值的时候考虑什么？在产品制造型经济时代，我们要看这个公司有多少固定资产，但是现在在一个知识和服务型经济时代，我们更多考虑的是三个所谓的不可见的资本，不可见的资本包括什么呢？人力资本、结构性资本和客户资本。从我的角度来说，我特别关注的就是人力资本。我们一直说人非常重要，对企业而言，对组织而言，对国家而言，但是我们现在在知识和服务型经济的时代，人的作用达到了前所未有的高度。

盘古智库高级研究员盘和林告诉新京报记者：“从购买贝得药业60%股权和拟出售向日光电及聚辉新能源100%股权这一系列动作来看，上市公司的意图很明确，就是增加收益、减少亏损。自2018年，光伏行业受到政策调整、上网电价持续下降等影响，向日葵经营压力较大，上市公司此次出售资产及购买资产，都是‘自救’行为，但并不是单纯为避免ST而保利润的行为，因为其2017年利润为正，仅2018年亏损，还未达到被ST的标准。因此，公司今年并没有避免‘戴帽’的压力。从长期看，这一系列动作或是收缩光伏产业投资，为上市公司转型做准备。”

责任编辑：李铁民来源：华泰证券5月22日，“因变求变，创见未来”——华泰证券2019年中期策略会在上海开幕。大会在主论坛之外分设宏观、固收、海外和金工四个分论坛，千余位境内外机构投资者和上百家A股、港股上市公司参会。华泰证券研究所宏观首席分析师李超着重分享了新供给价值重估理论，他指出，供给侧是当前决定市场的最重要宏观变量，市场目前仍未对此充分预期，相关资产价格仍存预期差。新供给价值重估理论是指在供给侧改革的大背景下，通过疏通企业融资渠道、降低企业成本、提高全要素生产率发展科技周期，通过改革开放克服中美贸易摩擦的外部压力，有效使得劳动力、资本、科技、组织形式等生产要素变革，提高经济潜在增速或缓解其下行，全球资本有望给中国的人民币核心风险资产进行重估的理论。